智谱新一代旗舰模型 GLM-5提价，AI应用正走向商业闭环

一、行业背景

2026年2月12日凌晨，智谱发布新一代旗舰模型 GLM-5，目前GLM-5率先在海外版上新，在已公布的海外版价格中，Coding plan订阅价格提高30%-60%，API调用价格提升67%-100%，是国产大模型近期来的首次大幅提价，显示出国产模型的技术能力和市场竞争力正在快速提升。

近期，字节跳动正式推出新一代AI视频生成模型Seedance2.0。Seedance2.0的模型能力产生质变，推动视频生成从“生成一段画面”向“完成一个作品”的跨越。本次Seedance2.0提升的能力主要包括四个方面，可给普通用户提供达到接近“导演级”精度的服务能力，包括自分镜和自运镜、全方位多模态参考、音画同步生成、多镜头叙事能力。具体包括，Seedance2.0可以允许用户提供最多9张图片、3段视频和3段音频等来指定视频生成效果，可以在多镜头之间维持角色和场景的一致性，允许用户生成多个镜头切换的完整叙事片段等。

Seedance2.0提升生成视频可用率，有望大幅降低制作成本。根据极客公园测算，Seedance2.0生成15秒视频的可用率或达到90%，相较此前行业内平均值大概20%，提升幅度较大。当生成的视频可用率提升后，可降低实际成本，以做90分钟的视频项目为例，成本有望从1万多降低到2000元左右，将提升行业的使用量。

千问App深度接入阿里生态，AI从“能聊天”走向“会办事”的入口新战场。1月15日，阿里巴巴集团控股有限公司旗下千问App全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购等阿里生态业务，实现点外卖、买东西、订机票等AI购物功能，并向所有用户开放测试。此次升级，上线超400项AI办事功能，让千问App成为能完成真实生活复杂任务的AI助手，引领AI行业从“聊天对话”迈入“办事时代”。

二、简介

AI智能体是一种具备自主感知、决策和执行任务能力的智能系统。它如同拥有“智慧大脑”的虚拟存在，能够像人类一样，依据周围环境的变化做出合理判断与行动。智能体不仅是工具，更是能够自主理解、规划并执行复杂任务的“数字员工”。它们的出现，正在从根本上重塑企业组织、商业模式和个体生产力。 

AI智能体的运作基于PEAS模型，即性能（Performance）、环境（Environment）、执行器（Actuator）和传感器（Sensor）。它利用机器学习、自然语言处理（NLP）、推理和知识表示等各种技术来感知周围环境、做出明智的决策并采取行动以实现其目标。

在基于大模型的智能体中，大模型充当着智能体的“大脑”的角色，同时还有3个关键部分：

1. 规划（Planning）：制定实现目标的策略和计划。
2. 记忆（Memory）：通过向量数据库解决存储和检索问题。
3. 工具使用（Tool use）：为智能体配备工具API，如计算器、搜索工具、代码执行器、数据库查询工具等，使其能够与物理世界交互，解决实际问题。

AI智能体已经在多个领域展现出巨大的应用潜力，包括但不限于：

自动驾驶和机器人：智能体在自动驾驶和机器人领域的应用前景广阔，能够减少机器人编程需求并提升其涌现能力。

企业自动化：AI智能体可以实现员工与数字生产力的协作，如用友大易的AI招聘系统为企业降本增效。

品牌营销：品牌智能体能全面承接用户品牌需求，革新用户交互方式，推动生成式营销的发展。

通信网络：智能体通信网络（ACN）的目标愿景是为智能体提供全球互联、按需赋能、安全可控的信息交互和任务协作网络。

三、展望

中银证券：AI应用产业突围拐点来临，三重因素催化行情延续。1）宏观背景层面宽裕流动性为高成长弹性的软件应用提供行情基础；开年以来A股市场资金面环境相对充裕，2026年货币政策有望延续宽松，人民币汇率持续升值与海外地缘政治波动增加提升全球配置资金对中国资产关注度。2）产业趋势层面：底层技术体系加速进入成熟期，AI应用商业模式快速从概念验证走向收入闭环；AI应用的底层技术体系正在加速进入成熟期，在算力层，推理效率与性价比大幅提升为AI应用商业化提供了底层经济性支撑。AI应用商业模式正在快速从概念验证走向收入闭环，部分AI垂类商业模式已经逐步进入商业模式验证期。3）业绩验证层面：AI应用本次三季度业绩呈现出了较为明显的反转态势；2025年三季报，AI应用营收增速同比修复较为明显，由2025年中报的0.74%上升至1.55%，为2023年以来的最高水平。短期调整源于前期超涨与事件扰动带来的情绪冲击，但AI应用行情演绎的三重逻辑未破，行情后续仍然有望延续。

软件应用行情后续或将从普涨走向聚焦，强基本面个股有望相对占优。回顾2013-2015年移动互联网行情中的软件应用表现，2015年软件应用主升行情中，传媒行业等核心板块行情从普涨走向聚焦，并且区间内强基本面个股涨幅更高。2025年三季报业绩与营收同比增速来看，AI应用之中基本面较强的个股主要集中在“AI+娱乐”、“AI+办公”、“AI+游戏”、“AI+营销”等领域，关注细分赛道重点个股。