不要透支未来——淡看成长!

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不要透支未来——淡看成长!


成长总是诱人的,特别是高成长,总是带着神话一样的面纱,总是让人心动不已。

曾经的苏宁电器、贵州茅台等老牌绩优都是高成长的代表,四五年来,都是二十几倍、四十几倍的成长,诱人呀。再看看现在的创业板,年增长50%的不在少数,于是乎,找黑马的找黑马,跟风的跟风,整出不少“市梦率”。可惜,高成长愿望与高回报并不总是成正比的。

1

处在成长行业未必一定是成长公司。


好的市场前景就好像一块大蛋糕,你能抢多少要看你自己的本事。市场从来不搞平均分配。就好像当年的彩电市场,市场前景广阔,潜力巨大。四川长虹也曾经被炒得一塌糊涂。市场结果却是,花落谁谁谁家。四川长虹威风不再,当时的高价成为了历史的高价。

2

具备高成长还有有好价格。


彼得·林奇对股价高低的判断是,相应的市盈率对应着相应的增长率。50%的成长,如果是高于50倍的市盈率,那么这只股票的价格肯定透支了。高成长股的结局只有一个,增长变缓,市盈率下降,直至达到普通股的水平。100%的成长,从来都不是可持续的。要看能持续几年,如果持续3年,成长下降为25%,这样的股票就是现在的苏宁电器、贵州茅台,20多倍的市盈率而已。100倍的市盈率,三年后你能赚到什么?更何况大部分连50%的成长都不到,市盈率却到了七八十,甚至过百。真不如买只白马股更实在。

3

想找10倍股,你的头皮硬吗?


10倍股在达到10倍之前,没有人会准确的判断这是10倍股。中国股市这么多股票,10倍股又有多少?连续10年增长25%以上的又有几只?想找黑马?那要看有没有够硬的头皮,能不能撞上大运!因为几个概念,几点希望就透支了未来的价格?买股票不是买彩票,不要把自己的成功寄托在运气上。

4

高风险未必有高回报。


很多人在股市里面抱着“高风险高回报”的思维方式,但是事实却不是这样的。高风险高回报历来都是指的成功者,对于失败者就是高风险低回报,甚至是负回报。一家高新企业,如果研究成果成功了,高投入就会产生高效益。如果被别人抢先一步注册专利,那么就是一场空。高价买黑马,如果真是黑马,还可能大赚一番。如果是上市变脸,那买的就是高风险,最后承受的就是低回报甚至负回报。

不要透支未来——淡看成长!

所以说,炒股要厚道。本本分分选股,老老实实投资。不要寄予太多希望,现实往往是把理想高高地捧起,然后狠狠地摔在地上。我不是不懂风情,是胆小怕事。当然,那些不怕死的敢死队也可能不会死,但死的都是那些傻得不知死活的家伙。


注重内在价值,不要透支未来,永远是一条正道。

原文始发于微信公众号(MACD论坛):不要透支未来——淡看成长!

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